Дивиденды: кто, сколько и когда заплатит

Ключевые события

• Совет директоров «Яндекса» рекомендовал выплатить за 2025 год 110 руб. на акцию, что на 37,5% больше дивидендов за 2024 и первое полугодие 2025 года. Дивдоходность в день объявления — 2,4%, последний день для покупки под дивиденды — 24 апреля.
• ЛУКОЙЛ планирует выплатить финальный дивиденд за 2025 год в размере 278 руб. на акцию с дивдоходностью — 4,8%. Последний день для покупки под дивиденды — 30 апреля.
• Совет директоров «Т-Технологий» дал рекомендацию по выплате дивидендов по итогам IV квартала 45 руб. на акцию, доходность на момент объявления — 1,34%. Общий размер дивидендов за 2025 год достиг 149 руб., что на 23% больше, чем за 2024 год.
• Ретейлер «Фикс Прайс» может направить на дивиденды до 11 млрд руб., это соответствует выплате 0,11 руб. на акцию с дивдоходностью около 18%.
• Набсовет банка «Санкт-Петербург» рекомендовал финальные дивиденды по итогам 2025 года в размере 26,23 руб. на обыкновенную (дивдоходность 7,8%) и 0,22 руб. на привилегированную акцию (0,4%). Последний день для покупки — 11 мая.

В 2026 году многие аналитики ожидают сокращение объема дивидендных выплат. Сумма дивидендов от российских компаний составит 3,2–3,4 трлн руб., считают в ПСБ. При этом в 2025 году суммарный объем выплат достиг 3,6 трлн руб., а в 2024-м — 4,3 трлн руб. «Сокращение дивидендных выплат обусловлено сложной макроэкономической конъюнктурой, когда у многих компаний росли затраты, снижались прибыли, и они были вынуждены достаточно консервативно подходить к управлению капиталом», — уточнили аналитики компании.

Тем не менее отдельные дивидендные истории российского рынка остаются интересными, а прогнозируемая доходность отдельных бумаг достигает 15–17%. Согласно базовому прогнозу из стратегии «Т-Инвестиций», прибыли компаний вырастут на 10–15%, a полная доходность индекса Мосбиржи с учетом дивидендов составит около 30%. Дивиденды могут обеспечить примерно 7,8% доходности индекса после примерно 7,3% в прошлом году.

Особенностью дивидендного сезона 2026 года стало смещение фокуса с сырьевых секторов на банки (Сбербанк, «Дом.РФ», ВТБ) и IT («Хэдхантер», «Циан», МТС), где наблюдается наибольшая дивдоходность, отметил портфельный управляющий УК «Первая» Михаил Цагарели. По его словам, в этом году средняя дивдоходность российских акций снизится до 6–7%.

Рекордные дивиденды по итогам 2025 года может выплатить Сбербанк. Согласно дивидендной политике, «Сбер» выплачивает 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на выплаты процентов за вычетом налогового эффекта. Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики прогнозируют дивиденды в 2026 году на уровне 33–38,5 руб. на акцию (11,5–12,7% доходности).

По словам руководителя отдела инвестиционного консультирования «Финама» Сергея Хандохина потенциально высокие дивиденды могут выплатить Х5, ЛУКОЙЛ, «Татнефть», а также «Сургутнефтегаз».

В топ-8 дивидендных акций на 2026–2027 годы «ВТБ Мои Инвестиции» включили акции «Транснефти», банка «Санкт-Петербург», Мосбиржи, «Интер РАО», «Ростелекома», «Хэдхантера», МТС и X5. На горизонте 12 месяцев эти бумаги могут дать двузначную дивдоходность.

В обновленном топе дивидендных акций аналитики SberCIB Investment Research исключили бумаги Х5 и добавили «Дом.РФ». В подборку вошли: «Хэдхантер» (ожидаемая дивдоходность 15,7%), МТС (15,5%), привилегированные акции «Транснефти» (12,3%), Сбербанк (12,3%, согласно консенсус-прогнозу Петербургской биржи), «Дом.РФ» (11,5%).

В ожидании дивидендов по итогам 2025 года, аналитики ИК «Эйлер» добавили в топ российских акций МТС (прогнозируемая дивдоходность 16%) и банк «Санкт-Петербург» (дивдоходность 9%), а также привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза» (ожидается рост дивидендов).

В качестве наиболее привлекательных дивидендных компаний на 2026 год начальник отдела публичного анализа акций Совкомбанка Вячеслав Бердников выделил «Дом.РФ», Сбербанк, X5, МТС и «Транснефть».

В числе наиболее привлекательных дивидендных историй эксперты часто выделяют эмитентов энергетического сектора. В эфире программы «Рынки. Утро» аналитик Mozgovik Research Валентин Погорелый рассказал о потенциальной дивдоходности бумаг «Интер РАО», а также энергосбытовых и сетевых компаний.

Главная новость

Дивидендные выплаты ВТБ могут стать регулярными в связи с распоряжением президента РФ Владимира Путина о направлении государственной части дивидендов банка Объединенной судостроительной корпорации (ОСК).

Чистая прибыль банка за 2025 год оказалась чуть выше ожиданий и составила 502,1 млрд руб. По словам первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, менеджмент ВТБ выступает за выплату дивидендов в 50% прибыли за 2025 год, однако окончательное решение о дивидендах принимает акционер. Полная ясность по этому вопросу будет в середине апреля.

Точный размер дивидендов пока неизвестен, но даже если выплата составит 25–30% от прибыли, дивидендная доходность может достигнуть 12%, рассказал в эфире Радио РБК директор по инвестициям ИК «Эритрина» Шавкат Мустафаев. Выплата с доходностью около 25% была разовым событием и вряд ли повторится, добавил он.

Председатель ВТБ Андрей Костин отмечал, что ВТБ ведет «непростой диалог» с ЦБ. «Дивиденды определяет акционер, будет решение акционера. Мы считаем, что надо платить дивиденды. В каком объеме? Мы считаем, что на уровне того, что начисляется на депозит. <...>. У нас непростой диалог с Центральным банком, который всегда заинтересован в большей капитализации банка», — передает слова Костина ТАСС.

Аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов допустил, что доходность дивидендов ВТБ за 2025 год превысит 10%. В «Финаме» ожидают выплату с доходностью 13%, а эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Олег Решетников назвал прогнозируемую доходность в 17,5%.

В случае, если ВТБ не сможет направить на дивиденды 50% прибыли, размер выплаты будет зависеть от той модели достаточности капитала, которую примет ЦБ, подчеркнул Дмитрий Пьянов в программе «Рынки. Итоги». В разговоре с Максимом Орловским топ-менеджер банка раскрыл планы по повышению капитализации, конвертации привилегированных акций и рублификации субордов.

Дивидендный календарь

Ознакомиться с датами предстоящих выплат российских компаний можно в дивидендном календаре, собранном «РБК Инвестициями».

За 2025 год российские эмитенты выплатили в виде дивидендов более 4 трлн руб., следует из оценок БКС. В 2026 году объем выплат может уменьшиться до 3,4 трлн руб. вследствие падения прибыли компаний-экспортеров, сообщили в ИК «Атон».

По оценкам аналитиков, снизить дивидендные выплаты в 2026 году могут:

• металлурги, прибыли которых снижаются из-за высоких затрат и низких цен на сталь;
• нефтяники, в том числе «Татнефть» и «Газпром нефть».

Топ-10 акций, стабильно обеспечивающих высокий уровень дивидендной доходности, по итогам последних пяти лет возглавили Банк «Санкт-Петербург», «Ставропольэнергосбыт» (привилегированные) и «Пермэнергосбыт».

Может быть интересно по теме

Для стабильного дохода в 100 тыс руб. за счет дивидендов нужно инвестировать в фондовый рынок от 13,3 млн руб., говорится в исследовании финансового маркетплейса «Банки.ру».

Аналитики разобрали три сценарии получения «дивидендной пенсии»: пессимистичный (дивдоходность 5%), базовый (7%) и оптимистичный (9%).

• Для получения 20 тыс. руб. при пессимистичном сценарии нужно вложить в акции 4,8 млн руб., в базовом сценарии — 3,4 млн руб., в оптимистичном — 2,7 млн руб.;
• Для получения 40 тыс. руб., при пессимистичном сценарии необходимо купить бумаги на 9,6 млн руб., в базовом сценарии — на 6,9 млн руб., в оптимистичном — на 5,3 млн руб.;
• Для получения 100 тыс. руб., при пессимистичном сценарии потребуется капитал в 24 млн руб., в базовом сценарии — 17,1 млн руб., в оптимистичном — 13,3 млн руб.

При этом важно учитывать, что рыночные циклы меняются, из-за чего доходность год от года отличается. Например, среднюю дивидендную доходность в 2025 году по индексу Мосбиржи аналитики «Банки.ру» ожидают, по их словам, на высоком уровне — около 8–9%.

Что делать после отсечки: стратегия под гэп

После даты отсечки отсечки в бумагах наступает дивидендный гэп — снижение стоимости акций, как правило, соразмерное дивиденду.

Потенциальные убытки ставят перед инвесторами вопрос: продать акции до отсечки и зафиксировать прибыль на росте стоимости в преддверии выплат или оставить бумаги в портфеле и пережидать просадку?

Консультант ФГ «Финам» Сергей Давыдов указал пять основных факторов, которые стоит учитывать инвестору.

1. Цель инвестирования. Если инвестор получает дивиденды в качестве пассивного дохода — бумаги стоит держать.
2. Время закрытия гэпа. Если в прошлом гэп конкретной акции закрывался достаточно быстро, то позицию можно сохранить. Если для восстановления котировок требуется много времени, стоит продать акции до отсечки.
3. Привлекательность компании. Бумаги рентабельных и перспективных компаний лучше оставлять в портфеле.
4. Рыночная конъюнктура и ликвидность бумаги. При высокой волатильности и низкой ликвидности гэп может углубиться.
5. Исторические данные компании и сезонность.

Когда покупать дивидендные бумаги: четыре подхода

В вопросе о том, в какой момент приобретать дивидендные бумаги, эксперты расходятся. Аналитики предлагают четыре варианта.

• Бумаги под летний дивидендный сезон можно покупать в последние месяцы осени или за три-шесть месяцев до отсечки.
• За две-четыре недели до даты закрытия реестра акционеров.
• После выхода годового отчета — если исторически компания быстро восстанавливается после гэпа.
• За день до публикации рекомендации совета директоров по дивидендам или одну-две недели до закрытия реестра. Однако в таком случае инвестор может столкнуться с коррекцией в период гэпа.