радио«Просто сказка»: снижение ставки ЦБ, нефть и валютная неопределенность
В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Элина Тихонова и аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов обсудили решение ЦБ по ключевой ставке, неожиданный разворот рубля и ситуацию на рынках сырья
Фото: Михаил Гребенщиков / РБК
[00:05] Реакция рынков на снижение ставки
[04:15] Почему Банк России смягчил ДКП
[09:30] Юаневая ликвидность и ставки RUSFAR
[13:20] Прогноз по курсу рубля
[18:45] Сценарии по траектории ставки
[24:20] Нефть и газ: базовые сценарии
[29:35] Отчет и дивиденды X5
По итогам заседания Банк России дал мягкий, но осторожный сигнал, считает аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов. Если бы не обострение на Ближнем Востоке, регулятор мог снизить ставку на 100 б.п., но ограничился 50 б.п., учитывая жесткость ДКП в последние годы. К волатильности курса рубля ЦБ относится спокойно и в долгосрочной перспективе не видит рисков с этой стороны, добавила корреспондент РБК Маргарита Мордовина.
Еще до решения ЦБ ставка RUSFARCNY рухнула с 44 до 16%, а юань обвалился на 4% — это максимальное падение за год. Александр Иванов объяснил это возвращением крупной юаневой ликвидности, возможно, после китайского Нового года. В ближайшие недели рубль продолжит укрепляться благодаря налоговым платежам экспортеров и поступлению валютной выручки.
Дальнейшее снижение ставки, по мнению эксперта, будет зависеть от мировой геополитики: если напряженность вокруг Ирана спадет, ЦБ продолжит снижение «мелкими шажками». Годовой прогноз аналитика по цене Urals — $50–60 за баррель с учетом всех дисконтов.
По текущим ценам акции ЛУКОЙЛа непривлекательны для покупки, без дальнейшего ослабления рубля и подорожания российской нефти драйверов для роста нет, резюмировал аналитик фондового рынка сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Стратичук в эфире Радио РБК. «Русал» интересен как бумага, позволяющая отыграть изменение цен на валюту, но для долгосрочных инвестиций она не подходит.
Чувствительность бизнеса X5 к ослаблению рубля остается низкой, рассказала директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами группы Полина Угрюмова. Ключевая ставка, в свою очередь, влияет на долговую нагрузку, но благодаря невысокому долгу даже 20%-ная ставка не была угрозой для финансовой устойчивости. Компания растет и выплатит дивиденды по итогам 2025 года, подчеркнула представитель X5.
