радиоАналитики оценили, как новое бюджетное правило повлияет на курс рубля
Экономист Орлова: рынок ожидает снижения цены отсечения бюджетного правила
Фото: Андрей Любимов / РБК
После заявления Минфина о планах пересмотреть бюджетное правило рынок ожидает снижения цены отсечения, рассказала Радио РБК главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее словам, если до этого момента курс рубля формировался исходя из стоимости нефти $59 за баррель, то теперь она снизится до интервала $45–50 за баррель.
«Это, с точки зрения фундаментальных оценок, должно дать ослабление курса порядка 5 руб. к доллару. И вот мы сопоставимое движение на рынке уже и увидели. То есть это движение курса с уровня где-то 77 руб. за доллар в начале года до текущих значений 80 плюс», — пояснила она.
Аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин в эфире Радио РБК согласился, что решение Минфина сейчас определяет динамику рубля. По его мнению, курс долгое время оставался стабильным и нынешнее движение связано с сокращением предложения валюты, которое в начале года обеспечивали Минфин и Центробанк.
«То есть, по сути, предложение валюты в марте сократилось в 3,5 раза. Это суммарно дает выпадающий эффект продаж валюты в месяц около 240 млрд руб. Это существенная величина, и поэтому данный фактор сдвигает курс рубля на более слабые уровни», — объяснил эксперт.
Ужесточение бюджетного правила означает, что цена отсечения будет ниже, несмотря на текущий рост нефтяных котировок, поэтому объемы продаж валюты сократятся, а курс рубля ослабнет, отметил Потавин. Он добавил, что, возможно, Минфин уже при текущих ценах на нефть выйдет с покупками валюты в резервы.
«То есть, возможно, Минфин не будет просто стоять в сторонке, когда вот эти большие цены на нефть придут на валютный рынок. Это, я думаю, будет ближе к маю. Вот, а станет покупать валюту в резервы, и, естественно, это нивелирует положительный эффект от дорогой стоимости нефти для курса рубля», — считает он.
В конце февраля министр финансов Антон Силуанов заявлял, что правительство может ужесточить бюджетное правило, снизив цену отсечения по нефти. По его словам, решения могут быть приняты «достаточно быстро».
4 марта Минфин сообщил, что операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота были приостановлены в связи с планируемыми изменениями в бюджетном законодательстве базовой цены на нефть
Глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган в эфире Радио РБК ранее заявлял, что, если возобновление операций Минфина по новому бюджетному правилу сильно ослабит курс рубля, ЦБ может замедлить снижение ключевой ставки. Речь идет о ситуации, когда обменный курс будет таким, что создаст проинфляционные риски.
Оставайтесь на связи с РБК в Max.
