радиоАндрей Ганган — о бюджетном правиле, ключевой ставке и рубле
В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Элина Тихонова и директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган обсудили, повлияет ли изменение бюджетного правила на курс рубля и решение ЦБ по ключевой ставке
Андрей Ганган (Фото: Владимир Андреев / РБК)
• [00:12] Новые риски решения ЦБ по ставке
• [01:58] Шок на рынке нефти
• [04:14] Базовая цена нефти по бюджетному правилу
• [14:26] Возможные реакции ЦБ на курс и инфляцию
• [18:14] Дефицит бюджета или оптимизация расходов?
• [21:21] Траектория инфляции
• [35:28] Почему нет смысла печатать больше денег?
Влияние эскалации на Ближнем Востоке на решение регулятора по ключевой ставке 20 марта зависит от продолжительности конфликта, отметил директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган на Радио РБК.
При значительном ослаблении рубля, которое будет мешать возвращению инфляции к цели, Банк России допускает корректировку траектории ключевой ставки.
Необходимости включать новый аналогичный доллару инструмент USDRUB_TOM в расчеты официального курса ЦБ нет из-за недостаточной ликвидности, недоступности для многих участников рынка и отсутствия физической поставки. Текущий официальный курс, в свою очередь, так соответствует рыночному, что видно по курсам банков и кросс‑курсам.
Изменение цены отсечения в бюджетном правиле, например к уровню около $50, является не кардинальной реформой, а скорее возвращением к истокам. Макроэкономическая стабильность держится на двух столпах — таргетировании инфляции и следовании бюджетному правилу, подчеркнул Андрей Ганган.
Заявления о том, что высокая ключевая ставка «душит» экономику, несостоятельны, поскольку при «задушенной» экономике невозможны исторические минимумы безработицы и рост реальных зарплат более чем на 10% за три года.
