радио«Оттепель» для застройщиков: как ставка и условия ипотеки меняют рынок
Как подорожает квадратный метр и что будет с продажами новостроек? В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Андрей Ванин и гости студии разобрали ситуацию на рынке недвижимости и оценили перспективы девелоперов
Фото: Константин Кокошкин / Global Look Press
• [00:39] «Оттепель» рынка недвижимости
• [03:59] Эффект ужесточения семейной ипотеки
• [06:08] Прогнозы на 2026 год
• [12:15] Отложенный спрос и рост цен
• [17:09] Когда начнется оживление рынка?
• [22:31] Инвестидея в «Самолете?»
• [27:02] ПИК, ЛСР или «Эталон»?
На рынке недвижимости наступила «оттепель» — в сравнении с зимним периодом показатели улучшились, но говорить о полноценном восстановлении рано, отрасль остается под давлением высокой ключевой ставки, констатировала управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Лаура Кузнецова на Радио РБК. С учетом отложенного спроса, который будет реализован при снижении ставки до 12–13%, продажи на первичном рынке могут вырасти на 5–7% в натуральном выражении. Старший аналитик Альфа-банка Ирина Фомкина, напротив, ожидает в базовом сценарии сохранения объемов продаж на уровне 2025 года.
По данным Росстата, в 2025 году цены на первичную недвижимость выросли на 21%. В 2026 году они могут увеличиться на 10–15%, в том числе из-за сдвига спроса в более дорогие сегменты, отметила Лаура Кузнецова.
В акциях «Самолета» есть перепроданность, но компанию нельзя назвать проблемной: выручка растет, маржинальность самая высокая по сектору, а повышенная долговая нагрузка изменится по мере снижения ставки. Однако в большей степени эксперт советует обратить внимание на облигации компании, у них высокая доходность и нет существенных рисков. В качестве более интересной истории Лаура Кузнецова выделила акции ПИК — у компании низкая долговая нагрузка и стабильные продажи, вскоре она может вернуться к выплате дивидендов.
Рекомендация Альфа-банка по бумагам ЛСР — «держать». Чистой прибыли, вероятно, не будет, ожидать дивидендов не стоит. При этом эмитент остается одной из здоровых компаний без проблем с долгами, подчеркнула Ирина Фомкина.
