радиоНовая ставка, новые прогнозы: причины решения Банка России
На заседании 13 февраля ЦБ снизил ключевую ставку с 16 до 15,5%. В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Элина Тихонова и Александр Исаков из «Сбера» обсудили решение регулятора
Фото: Андрей Любимов / РБК
• 00:11 Решение ЦБ и метод «написания релиза»
• 08:14 Пик инфляции и ожиданий
• 11:06 Новый макропрогноз
• 15:18 Внешние риски и шанс повышения ставки
• 20:32 Как ключевая ставка влияет на экономику
• 26:21 Равновесный курс рубля
• 33:04 ОФЗ и юаневые бонды
Александр Исаков, старший управляющий директор-руководитель Центра макроэкономических исследований Сбербанка, оказался в числе аналитиков, предсказавших снижение ключевой ставки. По его словам, это возможно благодаря кропотливой работе над представлением о том, как будет выглядеть пресс-релиз Банка России по итогам заседания. Предугадывать решения регулятора в последнее время стало сложнее, признался эксперт в эфире Радио РБК.
Высокие показатели инфляции в начале года были вызваны адаптацией цен к новым налогам. Говоря об инфляционных ожиданиях населения, Александр Исаков отметил, что на горизонте двух-трех месяцев они могут снизиться на 1%. В базовом сценарии он ожидает снижения ключевой ставки до 12% к концу года, но не исключает и различных рисковых развилок.
К концу четвертого квартала 2026 года эксперт ожидает курс российской валюты на уровне 90 руб. за доллар. С этим прогнозом соглашается Александр Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса «Газпромбанк Инвестиции». Он советует не продавать длинные ОФЗ, если они куплены с доходностью выше 15%, а также добавить к ним юаневые облигации, доходность которых сейчас высока из-за неэффективности рынка.
\
